Es probable que la prohibición de la Bolsa de Metales de Londres (LME) sobre la nueva producción rusa de aluminio, cobre y níquel impulse aún más las importaciones chinas. También deja a la Bolsa de Futuros de Shanghai (bolsa de futuros de Shanghai) como la única bolsa mundial importante de productos básicos que acepta exportaciones rusas de los tres metales.
"Es probable que la liquidez de los metales rusos en los mercados europeos y estadounidenses caiga aún más y los flujos comerciales globales se remodelen", dijo Wang Rong, analista senior de la correduría Guotai Junan Futures Co, con sede en Shanghai.
Las sanciones al mercado energético impuestas a Rusia después de su invasión de Ucrania ya han tenido un enorme impacto en los hábitos de compra de China. El año pasado, Rusia superó a Arabia Saudita como la mayor fuente de importaciones de crudo de China. También es ahora el segundo mayor proveedor de carbón de China y podría convertirse en su mayor proveedor de gas natural este año.
Incluso sin sanciones formales, las importaciones chinas de aluminio desde Rusia han alcanzado niveles récord. El gigante ruso del aluminio United Co. Rusal International PJSC obtuvo el 23% de sus ingresos de China el año pasado, en comparación con solo el 8% en 2022. Rusal también adquirió una participación del 30% en una planta china de alúmina para llenar un vacío de suministro de esta materia prima clave. material durante las interrupciones del suministro provocadas por la guerra en Ucrania.
Guotai Junan dijo que las nuevas sanciones impulsarán más exportaciones rusas de metales a países fuera de la jurisdicción de Estados Unidos y el Reino Unido, particularmente a China. El suministro adicional también alentará las exportaciones de metal producido en China a medida que una mayor cantidad fluya hacia China, dijo el corredor en un informe. China es el mayor productor mundial de cobre refinado y aluminio refinado, y también es un actor importante en la industria del níquel a través de sus inversiones en Indonesia.
Los importadores chinos han utilizado la alianza estratégica de Beijing con Moscú para obtener descuentos en materias primas clave, pagando en yuanes y evitando la moneda comercial, que generalmente se liquida en dólares. Esto ha ayudado a China, el mayor comprador de materias primas del mundo, a eludir el impacto inflacionario de la guerra en Ucrania, al tiempo que ha alimentado el deseo de Beijing de derribar el estatus del dólar como moneda de reserva mundial.
Pero cada vez más exportaciones rusas están teniendo sus propios problemas en un momento en que la economía de China está muy lenta. Los comerciantes de metales chinos lucharon contra la débil demanda el año pasado, y la incipiente recuperación en los mercados de metales como el cobre surgió relativamente tarde.
La perspectiva de un aumento de los suministros rusos amplió el diferencial entre los metales en Londres y Shanghai en las primeras operaciones del lunes. Los precios del aluminio en la Bolsa de Metales de Londres (LME) se dispararon un 9,4% en un momento dado, mientras que la Bolsa de Futuros de Shanghai (SHFE) reaccionó de manera más modesta, limitando las ganancias al 2,9% en comparación con el cierre del viernes.
China ha buscado durante mucho tiempo un mayor poder de fijación de precios sobre las materias primas globales debido a su fuerte dependencia de las importaciones. Las nuevas sanciones permitirán que el viejo metal ruso siga siendo enviado a la Bolsa de Metales de Londres (LME), la bolsa de metales de referencia mundial, así como a la Bolsa Mercantil de Chicago, la principal bolsa de Estados Unidos.
